42가지 사건으로 보는 투기의 세계사

│프롤로그│거대한 변화의 기로에서 마주하는 새로운 기회들

1장 ◆ 1637년│역사상 최대 버블 사태│튤립
2장 ◆ 1750년│일본 쌀 시장을 장악한 혼마 무네히사│쌀
3장 ◆ 1849년│캘리포니아 골드러시│금
4장 ◆ 1866년│시카고상품거래소를 뒤흔든 곡물 트레이더│밀
5장 ◆ 1870년│아메리칸드림을 대표하는 부호, 록펠러의 석유제국│원유
6장 ◆ 1872년│시카고 대화재, 밀 시장을 조작하다│밀
7장 ◆ 1956년│위기에서 수익의 기회를 찾는 오나시스│원유
8장 ◆ 1963년│뉴저지에서의 숨바꼭질, 콩기름 스캔들│콩
9장 ◆ 1972년│곡물 대탈취 사건, 전 세계 곡물 가격이 폭등하다│밀
10장 ◆ 1973년│금본위제의 종말│금
11장 ◆ 1973년&1979년│오일쇼크, 혼란에 빠진 세계 경제│원유
12장 ◆ 1979년│세상에서 가장 단단한 화폐의 붕괴│다이아몬드
13장 ◆ 1980년│시장 조작의 상징이라는 꼬리표│은
14장 ◆ 1990년│원유 전쟁, 치솟는 유가│원유
15장 ◆ 1993년│독일 메탈게젤샤프트의 파국│원유
16장 ◆ 1994년│워런 버핏, 조지 소로스, 빌 게이츠가 모두 뛰어든 투자│은
17장 ◆ 1996년│국제 금융 시장에서 최대 규모의 손실을 불러온 선택│구리
18장 ◆ 1997년│정글에서 금광을 발견하다, 캐나다 최대 광산 스캔들│금
19장 ◆ 2001년│금보다 더 값진 금속, 팔라듐│팔라듐
20장 ◆ 2005년│베팅에 실패한 구리 트레이더, 흔적도 없이 사라지다│구리
21장 ◆ 2005년│뉴올리언스 창고 침수가 가져온 결과│아연
22장 ◆ 2006년│브라이언 헌터와 애머랜스 어드바이저의 몰락│천연가스
23장 ◆ 2006년│오렌지주스 가격을 흔들어놓은 폭풍의 시기│오렌지주스
24장 ◆ 2006년│세계 최대의 양식기업의 탄생│어류
25장 ◆ 2006년│21세기 철강왕, 락시미 미탈│철강
26장 ◆ 2007년│세븐 시스터스의 귀환│원유
27장 ◆ 2007년│오스트레일리아 밀 생산의 붕괴│밀
28장 ◆ 2007년│캐나다에 불어닥친 천연가스 스캔들│천연가스
29장 ◆ 2008년│남아프리카공화국 정전 사태로 들썩이는 백금 가격│백금
30장 ◆ 2008년│쌀 시장에 영향을 미치는 요인들│쌀
31장 ◆ 2008년│MF글로벌의 파산│밀
32장 ◆ 2009년│슈퍼 콘탱고의 탄생│원유
33장 ◆ 2010년│80년 만에 건조한 여름이 형성한 설탕 가격│설탕
34장 ◆ 2010년│앤서니 워드, 코코아 시장을 흔들어놓다│코코아
35장 ◆ 2010년│격변의 중심지가 된 구리 산출 지대│구리
36장 ◆ 2010년│딥워터 호라이즌호와 원유 유출 사고│원유
37장 ◆ 2011년│라니냐의 여파로 천정부지로 치솟은 면화 가격│면화
38장 ◆ 2011년│석유 거래회사에서 세계 최고 상품 거래회사로│원자재
39장 ◆ 2011년│전 세계 투자자들 사이에서 일어난 희토류 열풍│희토류
40장 ◆ 2016년│원유 시대의 종말│원유
41장 ◆ 2017년│자동차 산업의 전기화│배터리용 금속
42장 ◆ 2018년│암호화폐의 미래│비트코인

│에필로그│ 400년의 역사를 통해 미래에 대비하라
│추천의 말│시장을 바라보는 현명한 눈을 갖고 싶다면 · 요헨 스타이거
│추천의 말│블록체인과 비트코인의 잠재력· 토마스 레흐메트
│감사의 말│
│기본용어│
│참고문헌│

조직화된 상품 거래 자체는 주식시장보다 역사가 훨씬 더 오래되었다. 이런 사실은 지난 몇십 년에 걸친 극적인 가격 변화에 초점을 맞추다보면 자주 간과된다. 예컨대 시카고상품거래소는 밀과 옥수수 같은 농산품의 거래 기반을 제공하기 위해 1848년에 설립되었다. 하지만 상품의 거래와 투기는 훨씬 오래전에 시작되었다. 기원전 4000년경 수메르인들은 염소 같은 동물을 인도할 예정 수량, 날짜, 시간을 표기한 점토 증표를 사용했는데, 이는 현대의 상품선물 계약과 비슷하다. 고대 그리스의 소작농은 올리브 인도권을 미리 판매했고, 고대 로마에서는 밀을 선물 거래 형식으로 사고팔았다는 기록이 있다. 로마 상인들은 예기치 못한 가격 상승에 대비해 북아프리카 곡물 가격을 헤지했다.

사실 금이나 은 같은 귀금속과 아무런 연관이 없는 종이 화폐 사용은 비교적 최근 일이다. 닉슨 대통령이 1971년 금태환을 중지하고, 1973년 고정 환율에 모든 통화를 금으로 태환하는 브레튼우즈체제가 붕괴하면서 1970년대 초반에야 금본위제가 폐지되고 명목화폐로 대체되었다. 명목화폐는 정부가 화폐로 규정했지만 내재된 가치는 없는 통화다. 국제 금융 시장에서 명목화폐가 통용된 지는 아직 50년밖에 되지 않았다.

헌트 형제와 그의 파트너들은 10년이 넘는 기간 동안 약 5,000톤에 달하는 1억 5,000만 온스의 은을 비축했다. 이는 미국의 은 보유량의 절반, 전 세계 보유량의 15퍼센트에 해당했다. 헌트 형제는 환거래 선물 계약의 형태로 약 2,000만 온스의 은을 보유했다. 전 세계의 은 수요는 약 4,500만 온스로 증가했다. 하지만 몇 년 전에 은 가격이 낮았던 탓에 생산량은 2,500만 온스 미만에 이르지도 못했다. 그 사이 은 가격은 8달러까지 올랐는데, 은 부족 현상이 심화되면서 불과 두 달 만에 16달러까지 급등했다. 뉴욕상업거래소와 시카고상품거래소가 힘을 합쳐도 인도 가능한 은은 1,200만 온스에 불과했다. 헌트 형제의 전략을 모방하는 시장 참가자들이 점점 많아졌기 때문이다.