가장 쉽게 하는 ETF 투자전략

1 상장지수펀드Exchange-Traded Funds(ETF)
이제 개인도 큰손처럼 투자할 수 있다
ETF는 독특한 유형의 펀드다/ETF에는 펀드매니저 비용이 없다
ETF는 거래소에서 거래된다/ETF 투자에 숨은 비용: 매수-매도 호가차이
ETF의 주가는 설정 및 해지 과정을 통해 보유주식의 시장가치와 비슷하게 유지된다
ETF는 거래비용 때문에 실적이 저하되지 않는다?ETF 주식은 펀드보다 세금효율이 높다
ETF의 특별한 위험/결론

2 주식시장의 다양한 모습: 다양한 투자 스타일
첫 번째 선택: 주식, 채권, 현금의 비중?규모가 중요하다
투자 스타일 별로 여러 ETF가 있다(중형주 ETF, 전체시장 ETF, 성장 ETF와 가치 ETF)
결론

3 인덱스 투자는 우수한 전략
시장지수를 추종하는 투자가 대부분 펀드를 눌렀다/인덱스 투자가 유리한 증거
소형주를 제외하고 인덱스 투자가 일반 펀드보다 수익이 높았다
몇몇 펀드매니저는 어떻게 지수를 이겼는가?/결론/3장 부록. 지수산출 방법

4 투자위험: 어두운 면을 들여다본다
고점대비 낙폭 - 투자위험에 대한 직관적 척도?약세장 43년의 역사
하필 우리가 상투에 투자했다면?/위험평가의 예: 신흥시장 ETF
시장 위험과 미래 설계
4장 부록 A. 계량적 위험정보를 찾는 법
4장 부록 B. 스프레드시트로 고점대비낙폭을 계산하는 법
4장 부록 C. 과거 수익의 변동성으로 위험을 측정하는 법

5 당신의 진정한 투자실적은? 위험조정실적을 보라
첫 번째 위험조정실적 척도: 연복리수익률-고점대비낙폭 비율
두 번째 위험조정실적 척도: 샤프비율
위험조정실적 개관/결론
5장 부록 A. 연복리수익률 계산/5장 부록 B. 샤프비율 계산

6 분산투자, 월스트리트의 유일한 공짜 점심
분산투자로 이익이 아니라 위험을 줄여라/분산투자냐 집중투자냐
포트폴리오 편입종목을 선정하는 방법/사례: 주식과 채권의 적절한 배분
샤프비율에 대한 해석/미래의 투자수익은 알 수 없다/결론

7 1회 결정 포트폴리오
위험을 축소하는 투자조합/1회 결정 포트폴리오 검증에 사용된 지표들
1회 결정 포트폴리오의 과거 실적/더 공격적인 투자자를 위한 1회 결정 포트폴리오
ETF로 1회 결정 포트폴리오 만들기/리밸런싱
1회 결정 포트폴리오에 미국 자산만 편입한 이유는?
결론/7장 부록. 채권시장 개요

8 소형주 ETF와 대형주 ETF를 선택하는 자산배분 모델
시가총액이 중요한 이유/거래 규칙/실적
ETF에 대한 실전 투자/결론
8장 부록. ETF 분배금과 세금

9 성장주냐 가치주냐?
상대강도의 개념/성장주와 가치주 사이의 과거 상대강도 추이
상대강도를 이용해서 신규추세를 파악하라/소형성장주와 소형가치주에서 나타난 실적
대형성장주와 대형가치주에서 나타난 실적/ETF에 대한 실전 투자/결론

10 해외투자에 적합한 시점은?
해외주식의 장기추세가 유리한지 판단하는 방법/EAFE/S&P500 자산배분 모델의 실적
신흥시장 ETF로 미래에 투자하라/국제투자에 대한 전망/결론

11 채권 금리를 보면 주식이 보인다
채권시장에 대한 소개/금리 상승이 주식에 대개 악재가 되는 이유
금리상승 지표/수익률곡선 지표/복합금리지표/결론

12 같은 종류의 ETF 중에서 선택하는 법
고점대비 낙폭 차트/사례 1. 소형주 ETF/사례 2. 성장주 ETF와 가치주 ETF
사례 3. 공익설비섹터 ETF/결론

13 종합투자전략
종합투자전략/종합투자전략의 실적/결론

14 배당투자전략
배당이 갈수록 증가하는 이상적인 투자/높은 배당을 원하면 금융주를 선택하라
고배당 ETF를 찾는 법/독특한 고배당 포트폴리오/우선주 ETF/결론

15 가장 화끈한 상품 ETF
상품투자의 기초/귀금속의 부재소유(不在所有)/선물 거래/가상 상품투자
상품 ETF에 투자하는 방법/상품에 대한 전망/결론

부록 1. ETF 관련 웹사이트
ETF 운용사 웹사이트/일반 ETF 웹사이트/지수 산출회사 웹사이트
시장 데이터를 제공하는 웹사이트/기본 경제 데이터를 제공하는 웹사이트

부록 2. 우리나라 ETF 현황
한국거래소 상장 ETF의 종류/ETF의 매수-매도 호가차이 및 보수

감사의 글/역자후기/찬사

대부분 펀드들은 적극적으로 운용된다. 즉, 대부분 펀드에는 펀드매니저가 있어서, 자신의 판단에 따라 원하는 시점에 주식을 사고판다. 적극적 펀드매니저들은 대개 펀드의 거래를 완료할 때까지 자신의 종목 선정을 비밀로 유지한다. 이는 펀드매니저의 아이디어를 모방하려는 무임승차 투자자들이 거래과정에 끼치는 손실을 방지하려는 것이다.
반면에 ETF는 소극적으로 운용된다. 소극적 운용이란, 미리 정해진 규칙에 따라 ETF에 보유할 개별 종목을 선정한다는 뜻이다. ETF 관리자도 소극적으로 운용하는 포트폴리오의 종목을 변경할 수 있지만, 오로지 사전에 정해진 날에만 변경이 가능하다. ETF의 규칙을 아는 사람은 누구든지, 미리 정해진 ETF 포트폴리오 갱신일에 어떤 변화가 발생할지 예상할 수 있다. 소극적으로 운용되는 포트폴리오는 종목 선정 기준이 공개되어 있으므로 펀드매니저를 고용할 필요가 없다.
소극적으로 운용되는 ETF의 관리자는 종목 보유에 관한 규칙들을 설정한다. 이러한 규칙들이 설정되면, ETF는 이 규칙에서 벗어나지 않는다. 따라서 적극적 운용 펀드와는 달리, 소극적 운용 펀드나 ETF를 보유한 투자자는 펀드에 어떤 주식이 들어있고 언제 포트폴리오가 변경되는지 정확히 알 수 있다(적극적 운용 ETF도 개발 단계에 있지만, 가까운 장래까지는 소극적 운용 ETF가 시장을 지배할 것으로 보인다). 개인 투자자가 펀드의 보유 종목을 정확하게 파악할 수 있으면 투자 투명성investment transparency이 높다고 말한다. ETF를 매입할 때는 매입 종목들을 정확하게 파악할 수 있으므로 이런 투자 투명성은 장점으로 간주된다.