MBA 재무전략

머리말 / 4

Part 1 기업재무전략을 위한 기초개념들
1. 재무회계 정보와 관리회계 정보 18
1.1. 재무정보 분류의 의미 18
1.2. 재무회계, 세무회계, 관리회계 정보의 관계 20
2. 발생주의와 현금주의 22
2.1. 발생주의와 현금주의 개념과 비교 22
2.2. 경영성과는 발생주의, 현금관리는 현금주의가 유용 25
3. 기간손익과 수익·비용의 대응 27
3.1. 기간손익의 의미 27
3.2. 수익·비용 대응의 원칙 29
4. 화폐의 시간가치 32
4.1. 미래가치(FV)와 현재가치(PV) 32
4.2. 미래가치와 현재가치는 이자율과 기간에 의하여 결정된다 36
5. 자본비용 39
5.1. 자본조달에 대한 대가와 가중평균자본비용 39
5.2. 타인자본비용과 자기자본비용 41
6. 경영활동과 재무관리 포인트 47
6.1. 경영활동과 재무제표 47
6.2. 경영활동 세부내용 48
6.3. 재무/투자활동의 수익성과 위험 51
7. 재무제표와 시산표 53
7.1. 재무제표(F/S)의 작성과정 53
7.2. 시산표(T/B)는 왜 보아야 하는가 54

Part 2 재무제표의 이해
Chapter 01. 재무제표의 기본개념 60
1. 재무제표란 무엇인가 60
1.1 재무제표(F/S)의 의의 60
1.2. 재무제표는 어떤 역할을 하는가 61
2. 재무제표는 어떤 기준으로 작성되는가 64
2.1. 기업회계기준(GAAP)의 목적 64
2.2. 국제회계기준과 일반기업회계기준 65

Chapter 02. 재무상태표 67
1. 재무상태표란 무엇인가 67
1.1. 재무상태표(F/P)의 의의 67
1.2. 자산·부채·자본의 정의와 재무적 특성 68
2. 재무상태표의 분류 73
2.1. 재무상태표의 구분 73
2.2. 자산·부채·자본의 분류 73
3. 재무상태표를 보는 방법 79
3.1. 비교 재무상태표에서 당해기간의 총투자규모를 알 수 있다 79
3.2. 비교 재무상태표에서 당해기간의 총투자에 대한
자본조달원천을 알 수 있다 85
3.3. 재무상태표로써 현재 상태의 안정성과 유동성을 알 수 있다 91
3.4. 재무상태표로써 재무구조의 악화원인과 개선방안을 도출할 수 있다 96
3.5. 재무상태표로써 주당순자산(BPS)을 알 수 있다 100
4. 재무상태표의 주요 체크 포인트 101

Chapter 03. 포괄손익계산서 109
1. 포괄손익계산서란 무엇인가 109
1.1. 손익계산서의 의의 109
1.2. 수익·비용의 정의와 재무적 특성과 분류 110
1.3. 포괄손익(Comprehensive income) 115
1.4. 당기순이익의 처분 116
2. 포괄손익계산서를 보는 방법 118
2.1. 포괄손익계산서에서 당기순손익과 기타포괄손익을 알 수 있다 118
2.2. 당기순이익 중 영업활동 손익과 영업외활동 손익을 알 수 있다 120
2.3. 포괄손익계산서에서 매출액 대비 수익성을 알 수 있다 124
2.4. 포괄손익계산서로써 주당이익(EPS)을 알 수 있다 125
3. 포괄손익계산서의 주요 체크 포인트 127

Chapter 04. 자본변동표 130
1. 자본변동표란 무엇인가 130
2. 자본변동표의 주요항목 131

Chapter 05. 현금흐름표 133
1. 현금흐름표란 무엇인가 133
1.1. 현금흐름의 기본구조 133
1.2. 활동별 현금흐름 134
1.3. 손익과 현금흐름의 차이(예시) 136
2. 현금흐름표를 보는 방법 138
2.1. 현금증감액과 증감원천을 알 수 있다 138
2.2. 현금흐름의 구조가 좋은가 나쁜가는 현금흐름의 질적 구조로써 판단한다 140
2.3. 현금흐름 분석지표 143
2.4. 현금흐름 증대방안 145

Chapter 06. 연결재무제표 147
1. 연결재무제표란 무엇인가 147
1.1. 연결재무제표란 147
1.2. 연결재무제표 작성 과정 150
2. 연결재무제표 구조 151
2.1. 연결재무상태표 151
2.2. 연결포괄손익계산서 154

Chapter 07. 법인세 157
1. 법인세의 의의와 산정구조 157
1.1. 이익개념과 법인세 157
1.2. 법인세 산정 구조 158
2. 세무조정과 이연법인세 159
2.1. 세무조정 159
2.2. 이연법인세 161
3. 법인세와 관련한 재무적 의사결정 165
3.1. 이익증대를 위한 원가절감목표 의사결정 165
3.2. 비용지출에 대한 의사결정 166
3.3. 자금조달에 대한 의사결정 168

Chapter 08. 재무제표분석 170
1. 재무제표분석의 개요 170
1.1 재무제표분석의 목적 170
1.2. 재무제표분석의 비교기준 171
1.3. 재무분석 요소 171
1.4 재무제표분석시 알아야 할 사항 172
1.5. 재무지표 분석을 위한 재무제표(예시) 173
2. 자본수익성 분석 175
2.1. 자본수익성이란 175
2.2. 자본이익률의 주요 지표들 175
2.3. 자본이익률을 분해한다 177
3. 매출수익성 분석 177
3.1. 매출수익성이란 177
3.2. 매출이익률의 주요 지표들 178
4. 자본활동성 분석 180
4.1. 자본활동성이란 180
4.2. 자산회전율의 주요 지표들 180
5. 재무안정성 분석 183
5.1. 재무안정성이란 183
5.2. 안정성 비율의 주요 지표들 183
6. 재무유동성 분석 186
6.1. 재무유동성이란 186
6.2. 유동성 비율의 주요 지표들 187
7. 성장성 분석 188
7.1. 성장성이란 188
7.2. 성장성의 주요 지표들 189
7.3. 균형적인 성장률 형태 189

Part 3 손익관리를 위한 의사결정
Chapter 01. 원가의 기초개념 192
1. 기업의 원가는 어떻게 발생하는가 192
1.1. 포괄손익계산서상의 원가 193
1.2. 원가는 재무상태표의 자산, 부채, 자본에 의하여도 발생된다 193
1.3. 장기적으로 원가절감을 위해서 자산을 효율적으로 관리해야 한다 196
2. 손익증대를 위한 원가관리 포인트 198
2.1. 원가절감을 통하여 이익을 증대시킬 수 있다 198
2.2. 원가의 효율적 판단에 의하여 이익을 증대시킬 수 있다 200
3. 원가의 분류 202
3.1. 원가분류의 필요성 202
3.2. 관리목적별 원가 분류 203
4. 포괄손익계산서상의 원가계산 206
4.1. 당기순이익 산정을 위한 원가계산 - 전체원가계산 - 206
4.2. 제품(서비스)별 원가계산 - 손익단위별 원가계산 - 209

Chapter 02. 손익관리를 위한 기본개념들 216
1. 변동비와 고정비 216
1.1. 구분의 필요성과 주요 용어 216
1.2. 차액원가와 매몰원가 224
1.3. 고정비와 매몰원가 226
2. 손익분기점 매출과 목표매출 229
2.1. 손익분기점 및 목표매출의 산정 229
2.2. 경영안전율(M/S) 분석 232
3. 매출액과 원가의 증감에 따른 손익영향 분석 234
3.1. CVP분석 234
3.2. CVP분석 예시와 활용 235
4. 원가구조의 판단 241
4.1. 원가구조의 의미와 특성 241
4.2. 원가구조 분석과 의사결정(예시) 243
5. 레버리지(Leverage) 분석 247
5.1. 레버리지의 의의와 분류 247
5.2. 레버리지 분석(사례) 253

Chapter 03. 전략적 손익관리 사례 256
[사례·1] 목표매출액 설정 256
[사례·2] 매출증대와 고정비절감 목표설정 260
[사례·3] 이익증대 방안 264
[사례·4] 생산가동시간 내의 Product mix 268
[사례·5] 자가생산할 것인가, 외부구입할 것인가 271
[사례·6] 적자사업부를 폐지할 것인가, 유지할 것인가 275
[사례·7] 자가생산 부품을 외주구입으로 전환할 것인가 280
[사례·8] 특판부서의 추가주문에 대한 수주 여부 285
[사례·9] 재무구조 목표설정 290
[사례·10] 자본조달의 의사결정 294
[사례·11] 이자비용의 절세효과 298

Chapter 04. 사업부문별 손익관리 301
1. 사업부문별 손익관리 개요 301
1.1. 사업부문별 사업구조전략과 성과평가 301
1.2. 사업부문별 손익관리의 전제사항 302
2. 손익관리 기준 305
2.1. 내부거래 기준 305
2.2. 내부관리 기준의 세부내용 306

Part 4 기업가치 평가
1. 기업가치 평가의 개요 316
1.1. 기업가치 평가의 의의와 목적 316
1.2. 기업가치 평가지표 317
2. 기업가치 평가 예시 322
2.1. 시장배수평가모형 322
2.2. 배당할인모형 324
2.3. 현금흐름할인모형 325
2.4. 자본시장 및 금융투자업법에 의한 평가 327
2.5. 상속증여세법에 의한 평가 331

Part 5 투자경제성 분석
1. 투자경제성 분석을 위한 기본개념 334
1.1. 자본예산의 개념 334
1.2. 투자안의 현금흐름분석 335
2. 투자경제성 분석 341
1.1. 투자경제성 분석지표 341
1.2. 회수기간법 342
1.3. 내부수익률법 344
1.4. 순현재가치법 347
1.5. 투자기간의 결정 349
3. 투자경제성 분석 사례 350

부록 ·1 주요 계정과목/ 354
부록 ·2 현재가치계수표/ 360
찾아보기 / 364

2. 재무제표는 어떤 기준으로 작성되는가
2.1. 기업회계기준의 목적
1) 의의
기업회계기준은 기업이 재무정보제공을 위하여 재무제표를 작성·공시할 때 공정하고 명확하게 작성해야 할 기준이며 반드시 준수해야 할 재무회계의 개념 및 작성기준과 절차를 규정한 것으로 「일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP, Generally accepted accounting principle)」이라 한다.

2) 필요성
기업의 재무제표는 경영자가 작성하여 공시할 의무가 있는데 일정한 기준이 없다면 경영자는 이익을 가공하기 위해 부적정하고 왜곡된 재무정보를 제공할 가능성이 있으므로 이를 방지하기 위해서 기업회계기준이 필요하게 된다.

3) 적용대상
기업회계기준은 원칙적으로 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」[외감법]에 의하여 외부감사대상법인의 재무제표작성에 적용되며 외부감사대상법인이 아닌 기업은 중소기업회계기준을 적용한다.

4) 주식회사의 외부감사에 관한 법률(외감법)
(1) 목적
외감법의 목적은 주식회사의 외부감사인이 기업의 재무제표를 감사하여 공시함으로써 이해관계자 보호 및 기업의 건전한 발전목적을 위해 제정된 법률이다.

(2) 외부감사대상법인(외감법인)
외감대상법인은 다음과 같다.

① 직전사업연도 말의 자산총계 100억원 이상인 법인
② 주권상장법인 및 상장예정법인
③ 직전사업연도 말의 종업원 수 300명 이상이고 자산총계 70억원 이상인 법인
④ 지방자치단체가 1/2 이상 출자회사, 특별법에 의한 투자회사, 기업구조조정 투자회사 및 당좌거래정지처분 회사 등의 법인

2.2. 국제회계기준과 일반기업회계기준
1) 외감법 대상법인
외감법 대상법인의 회계처리를 위한 기업회계기준은 「한국채택국제회계기준(K-IFRS, Korean International Financial Reporting Standard)」과 「일반기업회계기준」으로 2원화 되어 있다.
- <본문> 중에서