리차드 번스타인의 스타일 투자 전략

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책 정보

· 제목 : 리차드 번스타인의 스타일 투자 전략
· 분류 : 국내도서 > 경제경영 > 재테크/투자 > 주식/펀드
· ISBN : 9788960601161
· 쪽수 : 348쪽
· 출판일 : 2009-06-03

책 소개

BoA-메릴린치의 수석 투자전략가이자 월가의 거장인 리차드 번스타인이 주식시장에 대해 가지고 있는 여러 가지 궁금증에 대한 해답을 제시한다. 투자자들이 스타일 투자 전략을 어떻게 활용하고 그 결과가 실제로 ...

BoA-메릴린치의 수석 투자전략가이자 월가의 거장인 리차드 번스타인이 주식시장에 대해 가지고 있는 여러 가지 궁금증에 대한 해답을 명쾌하게 제시한다. 특히 투자자들이 스타일 투자 전략을 어떻게 활용하고 그 결과가 실제로 시장수익률을 초과하는 높은 수익을 창출할 수 있는지 등에 대한 생생한 분석을 전한다.

저자는 성공투자의 가장 핵심적인 요소는 경제 여건의 변화에 따라 주도주가 어떻게 달라지는지를 파악하는 데 있다고 강조한다. 가치주와 성장주, 소형주와 대형주 등 시장의 다양한 세그먼트가 실제로 존재하는지, 이 세그먼트들이 경제 여건에 따라 어떤 성과를 기록하는지 등을 통해 시장의 주도주 예측 방법을 알려준다.

옮긴이의 말_ 10년 동안 미뤄둔 숙제를 마치다
지은이의 말_시장 세분화와 스타일 투자 전략

Part 1 주식시장의 주요 세그먼트

1장 시장 세분화의 정의와 이해
오리지널 시장 모델에 대한 비판
스타일 투자 전략의 등장
잘 알려진 시장 세그먼트
덜 알려진 시장 세그먼트
CHAPTER 01 핵심 내용

2장 명목이익 성장 및 투자자 위험 인식의 경제학
주가와 명목이익 성장
명목이익 성장의 희소성 여부
상각과 당기순이익
투자자들의 위험에 대한 인식
CHAPTER 02 핵심 내용

3장 예측의 중요성
어닝 서프라이즈의 예측
이익예상 라이프사이클의 단계들
성공하는 투자자 vs 실패하는 투자자
스타일 투자의 핵심은 역발상 투자
역발상 투자자가 그리 많지 않은 이유
CHAPTER 03 핵심 내용

Part 2 주요 시장 세그먼트와 스타일 투자 전략

4장 성장주 vs 가치주
성장주 및 가치주 투자가 관심을 끈 배경
가치주·성장주 선정 기준에 따른 투자 성과의 차이
이익 모멘텀의 변화 방향과 투자 스타일
인플레이션과 투자 스타일
주식 듀레이션과 투자 스타일
수익률 곡선 기울기에 따른 투자 스타일
경기와 기업경영 상태에 따른 투자 스타일
CHAPTER 04 핵심 내용
홍춘욱의 Special Tip_한국의 가치주와 성장주는 어떠한가?

5장 하이 퀄리티 vs 로우 퀄리티
퀄리티와 S&P의 보통주 등급
기업의 퀄리티와 투자성과의 관계
퀄리티 효과와 경기의 관계
투자자들이 ‘좋은 주식’보다 ‘좋은 기업’을 찾는 이유
‘좋은’ 기업에 투자하는 것은 사과에 대한 두려움 때문
CHAPTER 05 핵심 내용

6장 하이 베타 vs 로우 베타
베타의 효용성
베타와 혼동되는 개념들
베타에 영향을 미치는 요소들
베타를 조정하는 이유와 방법
증권시장선 기울기 변화의 원인
CHAPTER 06 핵심 내용

7장 배당수익률 vs 주식 듀레이션
듀레이션에 영향을 미치는 요인
주식 듀레이션을 계산하는 3가지 방법
거의 관계가 없는 배당수익률과 듀레이션
인플레이션 전가도의 영향력
가치주와 성장주의 듀레이션
소형주 부진의 원인은 금리
주식수익률 곡선
CHAPTER 07 핵심 내용

8장 대형주 vs 소형주
소형주 투자 성과의 사이클
소형주의 정의와 소형주 투자의 성공 요인
소형주 효과는 곧 소형가치주 효과
명목경제성장률과 소형주 효과의 관계
주식수익률 곡선에 따른 소형주의 성과
무신된 주식 효과와 소형주
소형주 투자, 지역 경제의 영향을 많이 받는다
CHAPTER 08 핵심 내용
홍춘욱의 Special Tip_한국의 소형주는 과연 독보적인 성과를 거두었나?

Part 3 자산 관리와 배분의 원칙

9장 연금운용관리자를 위한 중요 사항
피하기 힘든 스타일 로테이션의 덫
스타일 과거 성과를 충분히 숙지하라
비교 대상 집단 분석이 합리적
경제전망을 스타일 로테이션에 활용하라
합리적인 가격에서의 성장 전략
펀드의 위험이나 변동성도 관심 가져야
분산 투자의 따른 이점
주식과 채권 포트폴리오의 듀레이션 전략
CHAPTER 09 핵심 내용

10장 준비된 장기 투자자를 위한 중요 사항
시장 컨센서스의 변화
다양한 포트폴리오의 상대성과와 장기 추세
다양한 투자 스타일의 장기 성과 그래프

참고문헌
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저자소개

리처드 번스타인 (지은이) 정보 더보기

월가에서 40년 넘게 활약 중인 투자 거장. 현재 리처드 번스타인 어드바이저(Richard Bernstein Advisors, RBA)의 CEO, CIO, 투자위원회 의장이다. 해밀턴칼리지 경제학과를 졸업하고 뉴욕대학교 경영대학원(스턴스쿨)에서 경영학(금융) 석사 학위를 취득했다. 해밀턴칼리지, 컬럼비아대학교, 코넬대학교 등에서 금융학과 경제학을 가르쳤고 뉴욕대학교 경영대학원 금융학과 교수로 재직했다. EF 허턴과 체이스 이코노메트릭스를 거쳐 메릴린치에서 수석 투자전략가로 일하면서 다양한 투자자에게 투자와 포트폴리오 전략을 조언했다. 2009년에 설립한 RBA에서 매월 발행하는 투자 레터 ‘RBA Insights’가 많은 주목을 받고 있다. 주식, 스타일 투자, 자산배분 전문가로서 〈기관투자가〉지가 매년 선정하는 ‘올 아메리카 리서치 팀(All-America Research Team)’에 18차례 이름을 올렸고 명예의 전당에도 올랐다. 〈포천〉지의 ‘올스타 분석가’와 〈스마트머니〉지의 ‘영향력 있는 인물 30인’에 각각 2차례 선정되었고, 2012년에는 ‘주목해야 할 등록대리인(registered representative) 10인’으로 뽑혔다. 앨프리드슬론재단 운영위원회 이사, 해밀턴칼리지 운영위원회 이사, 〈Journal of Portfolio Management〉 자문위원, CFA 커리큘럼 프로그램 리뷰어로 활동한다. 지은 책으로 《소음과 투자(Navigate the Noise)》《순환 장세의 주도주를 잡아라(Style Investing)》가 있다.

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경제와 투자에 관한 궁금증을 깔끔하게 풀어 주는 이코노미스트. 31년 동안 국민연금, 은행, 증권사 등 여러 분야에서 경제 전망부터 투자 전략까지 아우르는 경제 전문가로 활동하고 있다. 연세대학교 사학과를 졸업한 후 고려대학교 대학원에서 경제학 석사, 명지대학교에서 경영학 박사학위를 받았다. 1993년 한국금융연구원을 시작으로 국민연금 기금운용본부 투자운용팀장, KB국민은행 수석 이코노미스트를 거쳐 현재는 프리즘 투자자문 대표로 일하고 있다. 2016년에는 조선일보와 FnGuide에서 '가장 신뢰받는 애널리스트'로 선정되었다. 저서로는 《대한민국 돈의 역사》, 《50대 사건으로 보는 돈의 역사》, 《돈의 흐름은 되풀이된다》, 《돈의 역사는 되풀이된다》, 《홍춘욱의 최소한의 경제 토픽》, 《투자에도 순서가 있다》 등 다수의 베스트셀러가 있다.

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