순환 장세의 주도주를 잡아라

옮긴이의 말_ 왜 스타일 투자인가?
지은이의 말_ 시장 세분화와 스타일 투자 전략

Part 1. 주식시장의 주요 세그먼트

1장. 시장 세분화의 정의와 이해
오리지널 시장 모델에 대한 비판 | 스타일 투자 전략의 등장 | 잘 알려진 시장 세그먼트 | 덜 알려진 시장 세그먼트 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_한국에도 시장 세그먼트가 존재하는가?

2장. 명목이익 성장 및 투자자 위험 인식의 경제학
주가와 명목이익 성장 | 명목이익 성장의 희소성 여부 | 상각과 당기순이익 | 위험에 대한 투자자들의 인식 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_주식시장에서 거래되는 상품은 ‘명목이익 성장’이다!

3장. 예측의 중요성
어닝 서프라이즈의 예측 | 이익예상 라이프사이클의 단계들 | 성공하는 투자자 vs 실패하는 투자자 | 스타일 투자의 핵심은 역발상 투자 | 역발상 투자자가 그리 많지 않은 이유 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_중요한 것은 ‘이익예상’의 변화다!

Part 2. 주요 시장 세그먼트와 스타일 투자 전략

4장. 성장주 vs 가치주
성장주 및 가치주 투자가 관심을 끈 배경 | 가치주·성장주 선정 기준에 따른 투자 성과의 차이 | 이익 모멘텀의 변화 방향과 투자 스타일 | 인플레이션과 투자 스타일 | 주식 듀레이션과 투자 스타일 | 수익률 곡선 기울기에 따른 투자 스타일 | 경기와 기업 경영 상태에 따른 투자 스타일 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_가치주-성장주 강세 현상, 한국에서도 반복되나?

5장. 하이 퀄리티 vs 로우 퀄리티
퀄리티와 S&P의 보통주 등급 | 기업의 퀄리티와 투자 성과의 관계 | 퀄리티 효과와 경기의 관계 | 투자자들이 ‘좋은 주식’보다 ‘좋은 기업’을 찾는 이유 | 사죄하지 않으려고 ‘좋은’ 기업에 투자 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_퀄리티 전략, 한국에서도 통하나?

6장. 하이 베타 vs 로우 베타
베타의 효용성 | 베타와 혼동되는 개념들 | 베타에 영향을 미치는 요소들 | 베타를 조정하는 이유와 방법 | 증권시장선 기울기 변화의 원인 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_로우 베타 종목, 한국에서 어떤 성과 올렸나?

7장. 배당수익률 vs 주식 듀레이션
듀레이션에 영향을 미치는 요인 | 주식 듀레이션을 계산하는 3가지 방법 | 거의 관계가 없는 배당수익률과 듀레이션 | 인플레이션 전가도의 영향력 | 가치주와 성장주의 듀레이션 | 소형주 부진의 원인은 금리 | 주식 수익률 곡선 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_배당? 배당!!!

8장. 대형주 vs 소형주
소형주 투자 성과의 사이클 | 소형주의 정의와 소형주 투자의 성공 요인 | 소형주 효과는 곧 소형가치주 효과 | 명목경제성장률과 소형주 효과의 관계 | 주식 수익률 곡선에 따른 소형주의 성과 | 무시된 주식 효과와 소형주 | 소형주 투자, 지역 경제의 영향을 많이 받는다 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_한국에서 소형주 효과는?

Part 3. 자산 관리와 배분의 원칙

9장. 연금운용관리자를 위한 중요 사항
피하기 힘든 스타일 로테이션의 덫 | 스타일 과거 성과를 충분히 숙지하라 | 비교 대상 집단 분석이 합리적 | 경제 전망을 스타일 로테이션에 활용하라 | 합리적인 가격에서의 성장 전략 | 펀드의 위험이나 변동성도 관심 가져야 | 분산 투자에 따른 이점 | 주식과 채권 포트폴리오의 듀레이션 전략 | 핵심 내용
홍춘욱의 SPECIAL TIP_어떤 스타일에 자산을 배분하는 게 효과적일까?

10장. 준비된 장기 투자자를 위한 중요 사항
시장 컨센서스의 변화 | 다양한 포트폴리오의 상대 성과와 장기 추세 | 다양한 투자 스타일의 장기 성과 그래프

감수 후기_ 순환 장세의 주도주에 베팅하라

참고문헌
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전체 시장에 관심을 가지는 투자자도 모든 주식이 똑같이 움직이지 않는다는 사실을 잘 알고 있다.