벤저민 그레이엄의 증권분석

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책 정보

· 제목 : 벤저민 그레이엄의 증권분석 (현대 투자기법 가치투자의 아버지)
· 분류 : 국내도서 > 경제경영 > 재테크/투자 > 주식/펀드
· ISBN : 9788957820612
· 쪽수 : 832쪽
· 출판일 : 2008-03-18

책 소개

워렌 버핏의 스승이자 가치투자의 아버지라 불리는 벤저민 그레이엄의 <증권분석> 완역판. 이 책은 1934년 초판이 출간 이후 수많은 애널리스트들과 증권 전문가 및 투자자들의 전폭적인 지지를 받으며 '가치투자'의 바이블로 불리고 있다. 대가 벤저민 그레이엄의 시대를 뛰어넘는 투자이론과 '원칙'과 '태도'를 강조한 투자철학이 고스란히 담겨 있다.

저자의 말
들어가는 글

1부 조사와 접근 방법
1장 증권분석의 범위와 한계
2장 증권분석의 양적 요인과 질적 요인
3장 정보의 원천
4장 투자와 투기의 차이
5장 증권의 분류

2부 확정가치 투자
6장 확정가치 투자를 위한 종목 선정 Ⅰ
7장 확정가치 투자를 위한 종목 선정 Ⅱ
8장 채권투자 종목 선정 기준 Ⅰ
9장 채권투자 종목 선정 기준 Ⅱ
10장 채권투자 종목 선정 기준 Ⅲ
11장 채권투자 종목 선정 기준 Ⅳ
12장 철도?유틸리티 기업 채권분석의 특수 요인
13장 채권분석의 기타 특수 요소
14장 우선주의 이론적 배경
15장 투자를 위한 우선주 발굴 테크닉
16장 수익사채와 보증증권
17장 보증증권
18장 투자자 보호 조항과 우선증권 보유자 구제책
19장 투자자 보호 조항
20장 우선주의 보호 조항 : 적절한 후순위 자본 유지
21장 포트폴리오 관리

3부 투기적 성격의 우선증권
22장 저가 우선증권과 우선특권부 증권
23장 우선특권부 상위 증권의 기술적 특성
24장 전환증권의 기술적 특성
25장 워런트부 상위 증권?이익참가적 우선증권?교체와 헤징
26장 우선증권의 안전성 문제

4부 보통주 투자이론 : 배당 분석
27장 보통주 투자이론
28장 새로운 보통주 투자의 원칙
29장 보통주 분석의 배당 요소
30장 주식배당

5부 손익계산서 분석 : 보통주 가치평가에서 수익 요소
31장 손익계산서 분석
32장 손익계산서의 특별손실과 기타 특별 항목
33장 손익계산서 조작 및 자회사 실적
34장 감가상각비와 수익력
35장 투자자 시각에서 본 감가상각 충당금
36장 준비금
37장 실적 기록의 중요성
38장 과거 실적에 대한 자세한 검토가 필요한 까닭
39장 주가수익배율(PER)의 의미
40장 자본구조 분석
41장 저가 보통주 투자와 소득 원천의 분석

6부 대차대조표 분석
42장 장부가치의 중요성
43장 유동자산 가치의 중요성
44장 청산가치의 의미 : 주주와 경영자의 관계
45장 대차대조표의 기타 항목 분석

7부 증권분석의 추가적인 요소 : 가격과 가치의 불일치
46장 스톡옵션 워런트
47장 자본 조달과 경영비용
48장 기업의 피라미드형 자본구조
49장 동종 기업의 비교?분석
50장 가치와 가격의 괴리 Ⅰ
51장 가치와 가격의 괴리 Ⅱ
52장 시장분석과 증권분석

부록
노트 1~48

저자소개

벤저민 그레이엄 (지은이) 정보 더보기

주식투자자, 경제학자, 교수로 ‘가치투자의 아버지’로 불린다. 유대인 가정에서 벤저민 그로스바움(Benjamin Grossbaum)이라는 이름으로 태어나 한 살 때 가족과 함께 미국 뉴욕으로 이주했다. 어린 시절 아버지가 세상을 떠나 집안이 기울었지만, 이를 계기로 학업에 매진하여 20세에 컬럼비아 대학교를 차석으로 졸업했다. 모교에서 교수직 제안을 받았으나 거절하고 월스트리트에 진출해 26세에 연봉 60만 달러를 받는 파트너 자리에 올랐다. 그러나 1929년 대공황의 여파로 주식시장이 폭락해 거의 전 재산을 잃었다. 이 시련은 오히려 그가 안전마진(Margin of Safety) 개념을 비롯한 체계적인 가치투자 철학을 확립하는 계기가 되었으며, 이러한 원칙은 《증권분석》과 《현명한 투자자》에 집대성되었다. 말년에는 컬럼비아 대학교에서 ‘증권분석’을 가르치며 ‘오마하의 현인’ 워런 버핏, 월터 슐로스 등 수많은 제자를 길러냈다. 오늘날 국제 금융･투자 전문가 인증기관 중 높은 인지도를 보유한 CFA 인스티튜트는 그레이엄과 데이비드 도드를 기리기 위해 ‘그레이엄과 도드 상’을 수여하며 그의 유산을 이어가고 있다.

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데이비드 도드 (지은이) 정보 더보기

주식투자자이자 경제학자, 재무 분석가, 교육자, 작가다. 컬럼비아 경영대학원에서 벤저민 그레이엄의 제자이자 동료였다. 그레이엄은 자신의 강의를 메모해야 한다는 조건으로 학생들을 가르치는 데 동의했고, 당시 경영대학원의 젊은 강사였던 도드가 자원했다. 이 필사본이 바로 1934년 출간된 《증권분석》의 기초가 되었다. 이후 그는 컬럼비아 경영대학원에서 오랫동안 교수로 재직하며 재무 분석, 기업 가치평가, 투자 이론 교육에 힘썼다. 《증권분석》은 초판 이후에도 여러 차례 개정되었고, 도드는 1940년(제2판), 1951년(제3판), 1962년(제4판) 개정판 작업에도 참여했다. 이러한 업적을 통해 그는 그레이엄의 사상적 동반자이자 ‘가치투자의 공동 설계자’로 평가받는다.

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하상주 (지은이) 정보 더보기

고려대 법학과, 보스턴대학교 MBA 졸업 대우경제연구소 기업분석실장, 대우증권 리서치센터장 지냄 현재 하상주투자교실 대표 저서 《하상주의 가치투자》

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박동욱 (옮긴이) 정보 더보기

서울대 법대 졸업. 대우 투자자문과 도이치 투신운용에서 일했으며, 특히 1984년 뉴욕에 상장된 코리아펀드의 한국측 투자자문 담당자로서 초기 포트폴리오 구성과 그 후의 운용에 깊이 관여했다. 가치투자에서 말하는 가격과 가치의 불일치를 찾아내어 장기투자를 체험한 산 증인이다. 현재는 여의도 개인 사무실에서 주식 포트폴리오를 운용하며, 금융 관련 번역일을 하고 있다.

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