기업은 누구를 위해 존재하는가

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책 정보

· 제목 : 기업은 누구를 위해 존재하는가
· 분류 : 국내도서 > 경제경영 > 기업 경영 > 경영 일반
· ISBN : 9788962602821
· 쪽수 : 398쪽
· 출판일 : 2011-09-09

책 소개

기업이론의 1인자’이자 ‘노벨상에 가장 가까운 경제학자’ 마이클 젠슨 교수가 기업의 본질에 관해 25년간 펼쳐온 거대한 연구결과를 담았다. 8편의 논문을 엮은 이 책은 대리인이론에 대한 기본적인 틀을 제시해주는 동시에 인간의 본성, 기업이론, 특수지식과 일반지식, 조직형태, 경영진에 대한 보상 및 성과측정 등 다양한 주제들을 폭넓게 논의한다. 25년이라는 오랜 기간에 걸쳐 발표된 이들 논문은 젠슨의 견해와 시각이 세월의 흐름에 따라 어떻게 발전하고, 확대되었는지를 보여준다.

서문

PART 1 기업지배구조와 기업지배권시장

CHAPTER 1 기업지배구조 : 1980년대로부터의 교훈
언론계와 학계
정치적 반작용
정치에 의해 더욱 복잡해진 계약상의 문제들

CHAPTER 2 현대의 산업혁명, 퇴출과 내부통제시스템의 실패
실패
제1차 및 제2차 산업혁명
제3차 산업혁명
퇴출의 어려움
기업지배권에 대한 시장의 역할
내부통제시스템의 실패
내부통제시스템의 실패에 대한 직접적인 증거
내부통제시스템을 부활시키는 것
재무전문가들에 대한 영향
결론

CHAPTER 3 적극적인 투자자들, LBO와 파산의 사적처리
서론
적극적인 투자자들과 그 중요성
LBO투자조합 : 새로운 조직형태
LBO 이득의 원천에 대한 실증적 연구결과
높은 차입의존과 파산의 사적처리
결론

PART 2 대리인비용, 잔여청구권 및 인센티브

CHAPTER 4 경영행위, 대리인비용 및 소유권구조
서론
외부자기자본의 대리인비용
기업의 조직형태에 대해서 답변이 제공되고 있지 않는 몇몇 질문들
부채의 대리인비용
기업소유구조에 대한 이론
분석의 조건들과 그 확장
결론

CHAPTER 5 주주, 경영자 및 채권자 사이의 이해관계 : 대리인이론의 적용
서론
잔여청구권자의 이해관계와 경영자들과의 대리인문제
채권자의 이해관계와 대리인문제들
결론

CHAPTER 6 권리들과 생산함수 : 노동자경영기업과 공동결정에의 적용
서론
생산함수의 재정의
공동결정과 산업민주주의운동
“노동자경영(Labor-Managed)”기업과 “순수임차(Pure-Rental)”기업
노동자경영기업에 대한 한 가지 대안으로서의 유고슬라브형 기업
소비에트형 기업, 협동조합, 전문적인 파트너십 및 공동결정기업

CHAPTER 7 조직의 형태들과 투자결정
서론
공개기업의 보통주에 내재된 투자결정규칙
개인기업, 파트너십 및 비공개기업의 제한된 잔여청구권들이 의미하는 의사결정규칙
잔여청구권의 특별한 형태들
요약

CHPTER 8 기업경영자, 주주 및 이사들에 의한 권력 배분
서론
기업소유구조
경영진의 자사주 소유, 자본구조 및 기업인수
보통주의 의결권
소유, 의결권 행사형태 및 감시
소유와 기업실적
포이즌 필과 지배권에 있어서의 기타 일방적인 변화들
최고경영진의 교체와 내부통제매커니즘
결론
책 속으로

저자소개

마이클 젠슨 (지은이) 정보 더보기

하버드비즈니스스쿨 제시 이시도르 스트라우스 명예석좌교수. 시카고대학에서 경제학, 금융회계학 박사와 금융MBA를, 매칼레스터대학에서 AB학위를 취득했다. 젠슨은 경제, 금융, 비즈니스 등 광범위한 분야를 주제로 유명 매체에 수많은 기사와 칼럼, 과학논문 등을 썼다. 모건스탠리-AFA 상, 허버트 사이먼 상을 비롯한 다수의 수상경력이 있으며, <포천Fortune>이 선정한 ‘올해의 아주 흥미로운 사람 25인’에 선정되기도 했다. 현재 다양한 기업과 재단, 정부기관에서 자문이사로 활동하고 있다. 효율적 시장가설의 창시자로 알려져 있는 유진 파마Eugene Fama의 직계 제자이고, 블랙-숄즈와 함께 자산가격결정모델과 옵션가격이론을 정교화했다. 또한 이 책에도 수록된 <기업이론 : 경영행동, 대리인비용 및 소유구조Theory of the firm : Managerial behaviour, agency costs and ownership structure(1976)>라는 기념비적 논문을 통해 ‘주주자본주의’를 출발시켰다. 젠슨은 지난 수십 년간 금융과 기업을 지배하던 사고를 창조해냈으며 현재에도 전 세계 엘리트집단의 중핵에 자리하고 있다.

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서울대학교 경제학과와 미국 인디애나대학교 경영대학원을 거쳐 한국장기신용은행(현 국민은행)에서 25년간 근무했다. 금융계를 떠난 후에는 우신투자자문(주) 대표이사, 종근당 상임감사, 경향신문 전무이사 등으로 재직하며 기업경영에 대한 경험을 쌓았다. 이후 동국대학교를 거쳐 현재 울산대학교 경영대학 교수로 재직 중이다. 바른번역 회원으로 활동 중이며 역서로는 『기업은 누구를 위해 존재하는가』, 『트레이드오프』 등이 있다.

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리뷰

kbo*

★★★☆☆(6)

([100자평]논문 모음. 생산성과 노동 임급에 대한 입장은 거슬리는...)

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곧미*

★★★★★(10)

([100자평]하나마한 한 질문입죠. 자신들의 이익을 위해 있는 것이...)

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책속에서

주주의 부가 기업전략에 대한 결정권을 가진 사람들의 목적에 따라 큰 영향을 받기 때문에 기업지배구조는 보통주 소유자들에게 큰 관심을 끄는 이슈다. 누가 기업을 지배하고 있으며, 누구의 이익이 가장 우선하는가? 경영자들의 ‘목적’은 그 기업을 소유한 주주들의 ‘목적’과 자주 충돌한다. 1930년대 이래 시행된 법률과 규정들은 기업소유자들의 이익을 희생시키면서 기업경영에 대한 대부분의 권한을 실질적으로 경영자들의 손에 쥐어주었다. 또한 기업의 이사회도 경영진과 한통속이 되어 그들 자신의 존재이유인 주주이익보호를 무시하는 경향을 나타내왔다.

재무경제학자들은 무엇이 가치를 결정하는지를 이해하고, 불확실성과 목표함수들에 대해 생각하는 방법을 알고 있기 때문에 이러한 통제와 조직문제를 다루는 데 특유의 이점이 있다. 이를 위해서, 우리는 조직의 실패(그리고 성공)로 연결되는 요인들을 지금보다 더 잘 이해해야 한다. 우리는 “기업”이라는 블랙박스를 깨트려야 하며, 이것은 조직과 그 속의 사람들이 어떻게 일하는지 이해하는 것을 뜻한다. 한마디로 요약하면, 우리는 실행 가능한 조직이론을 발전시키는 문제에 봉착해 있다.

이는 보다 좋은 인센티브만 주어진다면, 동일한 경영자들이 동일한 자산으로 기업의 생산성과 가치를 거의 두 배나 증가시키는 일반적인 상황들이기 때문에 그 자체로서 흥미로운 사실이다. 이들 거래에서 패자들을 찾기가 그토록 어려운 것도 놀라운 일이다. 비능률적이며, 필요 이상으로 많은 수의 스태프들이 LBO 파트너십 본사의 사업단위들로 대체되기 때문에, 중간경영자들과 고위경영자들 중 일부는 그들의 자리를 잃게 된다. 이러한 LBO 투자펀드들은 인센티브와 기업 본사에 의한 직접개입 대신 분권화된 의사결정에 의존한다. 기업조직에 있어서의 중요한 혁신들이 계속됨에 따라 시행착오도 나타날 것이다. 이는 자연스러운 현상이지 반생산적인 현상은 아니다.
부채에 대한 조세가 유발하는 편견을 제거하는 가장 우수하고 단순한 방법은 배당금에 대한 이중과세를 기업차원에서 손비로 인정해줌으로써 제거하는 것이다. 이 변화는 기업들로 하여금 수익성이 좋은 투자프로젝트가 없는 경우에도 상당한 액수를 내부유보하려고 하는 인센티브를 저하시킬 것이기 때문에, 경제에 대규모 부수적인 효율증대를 가져다줄 것이다.