원전으로 읽는 제시 리버모어의 회상

옮긴이 서문: 시장은 변하지 않는다

1. 월스트리트 역사상 최고의 승부사를 만나다
로렌스 리빙스턴의 공세 / 월스트리트 최고의 승부사는 누구인가 / 리빙스턴과의 첫 대면 / 단도직입적으로 묻다 / 누가 가장 많은 돈을 잃는가 / 주가가 그 전말을 말해준다 / 리빙스턴이 알려준 진짜 내막 / 룰렛 게임에서 이기는 법 / 인터뷰의 기술 / 정확해야 하는 사업 / 다양한 부류의 트레이더들 / 티커 센스 / 아마추어 투기자들의 약점

2. 주식 투기라는 퍼즐에 해답은 있는가
주가 테이프 읽는 법을 배우다 / 처음 들은 정보 / 버컷샵을 평정하다 / 본능적으로 함정을 피하다 / 시장에서 빠져나와야 할 때 / 버컷샵의 사기 수법 / 뉴욕에 발을 내딛다 / 6개월도 안 돼 파산하다 / 500달러를 빌려 세인트루이스로 / 정체가 드러나다 / 거래하기를 거부한 텔러의 버컷샵 / 맥더빗 노인이 전해준 정보 / 구원(舊怨)을 풀다 / 텔러를 한 번 더 응징하다

3. 정확히 맞추고도 전 재산을 날리다
제임스 R. 킨을 떠올리다 / 주식시장에는 한 가지 시각만 존재한다 / 판단이 옳은지 시험하다 / 비싼 대가를 치르고 얻은 경험 / 1901년 5월 9일 패닉을 예상하다 / 결함이 있는 트레이딩 방식 / 불법 증권업자 버커티어 / 자세히 탐문해보다 / 고객을 등쳐먹는 수법 / 사기꾼 vs. 사기꾼 / 가볍게 응징하다 / 뉴욕으로 가는 도중에 만난 버컷샵 / 월스트리트로 복귀하다

4. 샌프란시스코 대지진과 신비한 직감
주가 차트와 주가 테이프 / 다시 오지 않을 조정을 기다리다 / "지금은 강세장 아닌가!" / 패트리지 노인의 가르침 / 시장이 제공하는 배움의 기회 / 신비한 직감 / 무의식적인 충동 / 끝까지 밀어붙이다 / 경고의 목소리 / 값싸게 얻은 교훈 / 너무 싸게도 너무 쉽게도 매수하지 말라 / 디콘 화이트의 비밀정보 활용법 / 주식 매매의 타이밍

5. 내 생애 최고의 날
본격적인 투기 거래를 준비하다 / 이론에서는 맞고 실전에서는 틀리다 / 정확히 판단하고 파산하다 / 심판의 날이 다가오다 / 레딩 공격 계획 / 믿을만한 우군 / 실수를 저질렀을 때 / 시장가 주문의 중요성 / 싸움을 걸어오다 / 시장 전반의 여건을 공부해야 / 자금시장의 현실 / 그날 하루 제왕이 되다 / 1907년 10월 24일 / 월스트리트가 자비를 구하다 / 현명하게 거래하는 법을 배우다

6. 누구도 주식시장을 이길 수 없다
상처받기 쉬운 두 가지 약점 / 투기 시장은 어느 곳이든 똑같다 / 최소 저항선 / 주가에 이유나 설명을 요구하지 말라 / 심리적인 순간 / 추세에 따라 매매하다 / 프로와 아마추어의 차이 / 내부의 적, 희망과 두려움 / 전략적으로 빠져나오다 / 내부자 정보를 이용하는 법 / 천재 트레이더의 전술 / 7월물 면화 선물 거래 / 빠져나올 수 있을 때 빠져나와야 한다 / 면화 왕이라는 영예

7. 다른 사람의 게임에 돈을 걸다
월스트리트의 독불장군 / 실수를 용서받을 수 있는 유일한 길 / 인격의 값비싼 대가 / 순식간에 날아가버린 전 재산 / 월스트리트의 가장 흔한 악운 / 자만심이라는 몹쓸 병 / 내 평생 가장 기이한 경험 / 승부사라는 명성을 이용하다 / 감사하는 마음이 족쇄를 채우다 / 기회는 매일같이 찾아오지 않는다 / 주식시장과 노블레스 오블리주

8. 100만 달러 채무를 전부 갚다
승부사의 일하는 스타일 / 정신을 집중하는 습관 / 운명의 저주를 받다 / 월스트리트의 또 다른 얼굴 / 새로운 출발 / 연구하고 지켜보면서 기다리다 / 누구든 돈벼락을 피할 수 없는 시기가 있다 / 약세장의 조짐 / 시장이 기회를 줄 때까지 / 한꺼번에 빚을 갚다 / 돈을 따로 신탁해둔 이유

9. 검은 고양이와 억제할 수 없는 충동
행운을 가져다 준 검은 고양이 / 다시 현관문을 긁다 / 리빙스턴의 기이한 행동 / 정말로 무슨 일이 있었나 / 평가이익을 현금화할 수 있는 기회 / 성공하는 트레이더의 4가지 요소 / 시장이 나타내는 증상 / 같은 업종 주식과 다르게 움직인다면 / 가이아나 골드의 급등락 / 100만 달러 손실을 감수하다 / 역사는 똑같은 모습으로 반복된다 / 실수를 용납하지 않는 주식시장 / 경험과 기억을 다시 끄집어내다

10. 투기 거래에서는 어떤 것도 100% 확신할 수 없다
값비싼 끄트머리 / 리빙스턴 따라 하기 / 큰손 추종자들이 돈을 날리는 이유 / 돈을 떼먹는 비겁한 녀석들 / 신중한 커피 트레이딩 / 예상할 수 없는 일 / 약세 투기자를 탓하다 / 비밀정보는 누가 이용하는가 / 아내에게 건넨 비밀정보 / 정보 제공자가 간과한 것 / 주기적으로 찾아오는 희망의 열병 / 비밀정보를 거꾸로 이용하다 / 프로들도 당한다 / 펜실베이니아 더치맨의 투자 방식

11. 대중은 왜 항상 손실을 입는가
기사에 경의를 표하다 / 정확한 시점을 집어내려면 / 교훈을 놓친 독자 / 리빙스턴에게 의견을 묻다 / 아는 것이 힘이다 / 출처 불명의 루머들 / 익명의 비밀정보 제공자들 / 주가 상승을 유도하는 정보 / 내부자들의 매도와 약세 투기자들의 공세 / 뉴헤이븐 철도의 사례 / 리빙스턴을 희생양 삼다

12. 제왕에서 거지로, 투기라는 게임은 얼마나 위험한가
내부자와 그 공모자들 / 선물을 가져오는 그리스인 / 내부자의 발언은 실명화 해야 / 주식시장 최초의 지도자 제이콥 바커 / 제이콥 리틀의 파란만장한 이력 / 대반전이 이루어지다 / 원금과 이자까지 다 갚다 / 위대한 인물의 초라한 말로 / 강세 투기자 앤서니 모스 / 다니엘 드루마저 물리치다 / 잠시 제왕으로 군림하다 / 아무도 기억하지 못하는 이름들

주요 인물 설명
제시 리버모어 연보

"나는 절대 시장을 공격하지 않습니다. 그럴 필요가 없어요. 많은 사람들이 갑자기 주가가 10포인트 올랐으니 팔아야 한다고 생각할 때, 혹은 많은 내부자들이 더 이상 대중들이 소화할 수 없을 만큼 주식을 처분할 때, 아니면 주식중개인들이 차입금을 갚아야 할 때 시장은 스스로 공격합니다. 하지만 사람들은 그게 약세 투기자들 때문이라고 비난하지요. 사실 약세장은 100% 합리적인 것입니다. 시세조종이나 불법적인 사기 같은 게 없어도 약세장은 시작되고, 그냥 가만히 놔둬도 약세장은 계속 이어집니다. 누구도, 아니 어떤 집단도 매일같이 시장을 후려칠 수 없습니다."

대개의 호구는 남들에게 혹은 자신에게 어떤 이유를 대건 간에 그저 바라기만 한다. 하지만 리빙스턴은 바라지 않는다. 그는 생각한다. 그는 실수를 저지르지만 똑같은 실수를 되풀이하는 일은 결코 없다. 왜냐하면 그가 투기라는 게임을 대하는 태도는 놀라울 정도로 개인적일 뿐만 아니라 화가가 그의 작품을 대하듯 철저하게 제3자적이기 때문이다. 그가 자주 말하는 경구 가운데 하나는 "나는 절대 주가 테이프와 다투지 않는다"는 것이다. 그의 판단이 옳을 수도 있고 틀릴 수도 있다. 희망은 이것과 아무런 관계도 없다.

그렇다면 왜 그렇게 많은 사람들이 손에 넣을 수 없는 것을 향해 그토록 바보 같은 몸부림을 쳐대느냐는 의문이 들 것이다. 그건 월스트리트에서는 돈을 더 쉽게, 더 빨리, 그리고 다른 어느 곳보다 엄청나게 더 많이 벌 수 있다고 믿기 때문이다. 이들은 래리 리빙스턴처럼 티커 하나로 백만장자가 된 성공신화를 보라고 한다. 또 일요판 신문에 나오는 수백만 달러를 번 승부사들을 얼마든지 열거한다. 정작 래리 리빙스턴 본인은 대중들에게 이 게임은 아무도 이길 수 없으며, 아무리 좋게 봐줘도 월스트리트는 대다수가 돈을 잃는 반면 극소수만이 돈을 버는 곳이라고 이야기한다. 그러면 사람들은 이 극소수 인물들한테서 배우면 자기들도 현명해질 수 있다고 주장한다. 대다수가 잃는 돈이 많으면 많을수록 극소수가 버는 돈은 더 많아지는데도 말이다! 이들은 오로지 월스트리트의 제왕들이 보여주는 화려함에만 눈이 멀어 돈을 잃은 사람들이 겪는 고통과 비극, 파산하고 심지어 자살까지 하는 모습은 보지 못한다.