주식시장의 마법사들

작가의 글
감사의 글
들어가는 글_트레이딩, 본질은 ‘부분’이 아닌‘전체’다

PART1 마법사는 자신만의 길을 개척한다
Chapter 01 스튜어트 월턴_자신만의 성城에서 트레이딩 철학과 방법론을 개발하라
Chapter 02 스티브 왓슨_다양한 정보의 조각으로 시장의 변화를 읽다
Chapter 03 데이나 갈랑트_공매도 전략, 시장에 맞서 승리하다

PART2 마법사는 시장을 예측하지 않는다
Chapter 04 마크 D. 쿡_시장에 희망을 품지 말고, 시장에 반응하라
Chapter 05 알퐁스 ‘버디’ 플레처 주니어_수익창출의 기회는 언제나 있다
Chapter 06 애멋 오큐머스_반드시 이익을 실현한다는 인내심으로 승리한다

PART3 마법사는 끊임없이 인내하고 시장을 리서치한다
Chapter 07 마크 마이너비니_시장조사에 모든 열정을 쏟아 붓는다
Chapter 08 스티브 르카르뷰_끊임없는 리서치와 시스템 개발로 시장을 대비한다
Chapter 09 마이클 마스터스_시장을 변화시킬 촉매를 찾아라

PART4 마법사는 늘 혁신한다
Chapter 10 존 벤더_당연한 것은 없다, 모든 것에 의문을 가져라
Chapter 11 데이비드 쇼_퀀트, 확률적으로 유리한 복합전략으로 시장을 공략한다
Chapter 12 스티브 코헨_나는 진화해왔고, 계속 진화할 것이다
Chapter 13 아리 키브_당신은 이길 것이다

정리하며_마법사의 교훈
역자 후기
부록_옵션의 기초 이해

스튜어트 월턴
Q. 거대한 변화가 다가오는 것은 어떻게 감지하시나요?
A. 모든 것을 살펴보고, 택시기사에서 주식 애널리스트까지 가능한 많은 사람을 만나 이야기를 듣습니다. 그런 다음 자리에 앉아 어떤 계획이 최고의 성과를 낼 것인지 알아내려고 노력합니다. 너무나 선명해서 놓칠 일이 거의 없는 기회도 있습니다. 그런 기회가 자주 오지는 않는다는 것이 문제죠. 그 전에 돈을 잃지 않는 것이 중요합니다.

스티브 왓슨
Q. 내부자 매수는 엄밀히 말해 비법이 아닙니다. 사실 이 책을 준비하면서 진행한 다른 여러 인터뷰에서도 이미 등장했거든요.
A. 월스트리트에서 두 차례 일자리를 구하면서 총 여덟 개나 되는 회사에서 면접을 봤습니다. 그때 차트와 증권사에서 제공하는 정보(증권사의 리서치 자료)를 이용하면서도 내부자 매수에 관한 정보를 이용하지 않는 헤지펀드 매니저들이 굉장히 많다는 것을 알고 깜짝 놀랐죠. 사실 많은 매니저가 제게 내부자 매수 정보를 이용하는 것은 어리석은 일이라고 말했어요. 주식투자는 정밀과학이 아닙니다. 참고할 정보가 많으면 많을수록 이길 가능성도 커지죠. 회사와 이야기하지 않는 것보다는 회사와 이야기하는 것이 옳은 투자 결정을 내릴 가능성을 커지게 합니다. 마찬가지로 내부자 매수가 주가 상승을 보장하지는 않지만, 내부자 매수를 하는 회사에 초점을 맞추면 이길 확률은 분명히 높아집니다.

데이나 갈랑트
Q. 대표적인 공매도의 예를 들어주시겠습니까?
A. 지난 2년 동안 가끔씩 네트워크 어소시에이츠 주식을 공매도했습니다. 회사는 매분기 인수와 관련한 막대한 연구개발비를 인식하는 방법으로 높은 영업비용을 감추고 있었어요. 회사는 다른 비용들도 일회성으로 처리했어요. 결국 증권거래위원회가 이런 비용들을 일회성으로 처리하는 대신, 전 시기에 걸쳐 반영할 수 있도록 회계 방식을 바꾸게 했죠. 증권거래위원회의 개입 이후 회사의 회장이 나서서“단지 회계문제입니다. 회계에 충분히 주의를 기울이지 못했습니다”라는 식으로 말했죠. 그는 또한 공매도 투자자들을 향해 모두 끝장날 것이라며 비난하는 발언을 쏟아냈죠. 회사가 주가 하락을 공매도 탓으로 돌릴 때, 그것은 적신호입니다. 공매도 투자자에게 회사가 할 수 있는 최고의 복수는 좋은 실적을 발표하는 것입니다.