다모다란의 기업 생애주기

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책 정보

· 제목 : 다모다란의 기업 생애주기
· 분류 : 국내도서 > 경제경영 > 재테크/투자 > 주식/펀드
· ISBN : 9791194322214
· 쪽수 : 616쪽
· 출판일 : 2026-01-20

책 소개

경영자와 투자자에게 기업의 ‘때’를 읽는 최상위 프레임을 제시하는 책. 다모다란 뉴욕대 교수가 평생 연구해온 기업 가치평가의 이론과 실무, 철학을 ‘생애주기’라는 하나의 프레임워크로 집대성한 역작이다. ...

경영자와 투자자에게 기업의 ‘때’를 읽는 최상위 프레임을 제시하는 책. 다모다란 뉴욕대 교수가 평생 연구해온 기업 가치평가의 이론과 실무, 철학을 ‘생애주기’라는 하나의 프레임워크로 집대성한 역작이다. 기업의 생애주기가 무엇이고 얼마나 유효한지, 또 투자, 자금 조달, 배당 같은 기업의 의사결정이 생애주기에 따라 어떻게 이루어져야 하는지를 일목요연하게 담았다.

책은 가치평가와 가격 산정의 기초부터 다양한 투자철학의 득과 실, 각 생애주기에 맞는 투자의 방식을 제시하면서 이론적인 토대와 실용적인 방법론을 골고루 보여준다. 생애주기로 경영, 사업, 투자를 조망하는 이 책은 ‘좋은 주식’을 찾는 기법을 넘어 기업과 자본의 작동 방식 자체를 이해할 수 있도록 돕는다.

성장과 가치가 충돌하고 실적과 주가가 엇갈릴 때 이 책은 기업을 둘러싼 내러티브와 숫자의 의미를 생애주기 관점으로 다시 읽게 만든다. ‘지금의 숫자’가 무엇을 말하고 무엇을 감추는지, ‘다음 단계’에서 무엇을 기대하고 경계해야 할지 중심을 잡아준다. 예측이 흔들리는 순간마다 중요한 결정을 앞둔 투자자와 경영자가 다시 펼쳐 보는 판단의 지침이자 불확실성의 시대에 투자철학을 재정립하는 교과서로서 손색이 없다.

추천사
가장 강력하고 포괄적인 사고의 틀 | 홍진채

서문
기업 생애주기
이 책의 여정

1장. 보편적 이론을 향하여
보편적 재무 이론을 향한 시도
기업 생애주기 이론
결론

1부. 기업 생애주기의 기초

2장. 생애주기의 이해: 기업의 탄생, 성장, 성숙, 소멸
도입
1단계: 창업기
2단계: 초기성장기
3단계: 고도성장기
4단계: 성숙성장기
5단계: 성숙안정기
6단계: 쇠퇴기
결론

3장. 생애주기의 측정: 기준과 결정 요인
기업 생애주기의 측정 기준
생애주기를 결정하는 요인
기업 생애주기 변화의 흐름
결론

4장. 생애주기의 전환: 한 단계에서 다음 단계로
기업 생애주기의 전환
초기 단계 기업의 자금 조달
상장 주식시장
사모펀드
결론

2부 기업 재무와 생애주기

5장. 기업 재무의 핵심 원칙: 투자, 조달, 환원
개요
기업의 최종 목표
투자 원칙
자금 조달 원칙
배당 원칙
기업 재무와 생애주기
결론

6장. 투자: 생애주기별 과제
기준수익률
투자 의사결정 원칙
투자 의사결정과 생애주기
결론

7장. 자금 조달: 부채냐, 자기자본이냐
부채와 자기자본의 득과 실
최적의 부채비율
자금 조달 유형
결론

8장. 현금 환원: 언제, 어떻게, 얼마나
현금 환원: 잠재적 배당금
현금 환원: 관행과 결과
기능 상실적 배당과 결과
정리
결론

3부. 가치평가, 가격 산정과 생애주기

9장. 가치 매기기 vs 가격 매기기
가치평가의 기초
가격 산정의 기초
결론

10장. 창업기, 초기성장기 기업: 불확실성 vs 큰 보상
가치평가
사례 연구 1: 초기 단계 기업 조마토의 IPO 가치평가
보완과 추가 논의
사례 연구 2: 조마토의 몬테카를로 시뮬레이션
사례 연구 3: 조마토의 옵셔널리티와 더 큰 시장 진출 논리
가격 산정
사례 연구 4: 조마토의 가격 산정
결론

11장. 고도성장기 기업: 성장성 vs 위험
기업 생애주기의 고도성장기
가치평가
사례 연구 1: 고도성장기 기업 테슬라의 가치평가
가격 산정
사례 연구 2: 테슬라의 가격 산정
보완과 추가 논의
사례 연구 3: 테슬라의 손익분기점 분석
결론

12장. 성숙기 기업: 안정성 vs 관성
가치평가
사례 연구 1: 전환기에 있는 성숙 기업 유니레버의 가치평가
가격 산정
사례 연구 2: 유니레버의 가격 산정
보완과 추가 논의
사례 연구 3: 유니레버의 경영 가치평가
결론

13장. 쇠퇴기 기업: 절박함 vs 최후
가치평가
사례 연구 1: 쇠퇴기 기업 BB&B의 가치평가
가격 산정
사례 연구 2: BB&B의 가격 산정
보완과 추가 논의
결론

4부. 투자철학과 생애주기

14장. 생애주기를 반영한 투자 전략 설계
투자철학이란 무엇인가?
투자철학 분류하기
투자철학과 기업 생애주기
결론

15장. 청년기 기업: 벤처캐피털, 성장주 투자
벤처캐피털
성장주 투자와 트레이딩: 상장기업 주식
결론

16장. 중년기 기업: 가치투자
가치투자의 몇 가지 방식
가치투자를 위한 변명
가치투자에 대한 반론
가치투자의 부진에 대한 설명 혹은 변명
좋은 기업 대 좋은 투자
가격 오류 찾기
가치투자의 새로운 패러다임
결론

17장. 쇠퇴기 기업, 부실기업: 사모펀드, 행동주의, 벌처 투자
사모펀드와 행동주의 투자자: 문제 해결사인가?
벌처 투자
결론

5부. 경영과 생애주기

18장. 생애주기와 경영진의 역할
경영진과 기업 생애주기
경영진과 기업의 부조화
경영진 부조화 해결하기
결론

19장. 노화에 대응하기
노화를 수용하기
노화에 맞서기
내리막길: 급락, 돌연사, 좀비기업
선택하라
결론

20장. 우아하게 나이 들기
평정심의 본질
경영자와 주주를 위한 평정심의 교훈
투자자를 위한 교훈
증권 규제 당국을 위한 교훈
정책 입안자를 위한 교훈
결론

주석
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저자소개

애스워드 다모다란 (지은이) 정보 더보기

‘가치평가 학장’(dean of valuation)이라고 불릴 정도로 주식 가치평가 분야의 세계적 권위자로 꼽힌다. 현재 뉴욕대학교 스턴 경영대학원 교수이다. 주 연구 분야는 가치평가와 포트폴리오 관리로 다수의 논문과 책을 썼다. 그러나 학술적 이론의 영역에만 머무르지 않고 세간의 이목을 끄는 화제의 주식들에 대해 직접 가치평가를 수행해 공개하는 등 현실 투자 세계에도 깊숙이 관여하고 있다는 평가를 받는다. 특히 자신만의 가치평가를 통해 엔비디아나 메타 같은 유망주식을 초기에 발굴했다는 성과를 인정받는다. 그는 TV 출연이나 강연 등 대외활동을 활발히 하는데, 덕분에 자신의 이론을 실전에 접목하려는 노력을 게을리하지 않는다는 평가를 받는다. 1994년 미국의 유력 경제지 에서 선정한 미국 경영대학원 최우수 교수 12인 중 한 명으로 선정되었고, 2011년에는 최고 인기 경영대학원 교수로 선정되었다. “글쓰기를 좋아한다”는 그의 저서들은 방대한 분량과 전문적인 내용으로 인해 일반 투자자들에게 다소 어렵게 느껴지는 면이 있는 게 사실이다. 하지만 이 책은 초보자도 쉽게 접할 수 있도록 내용을 쉽고 간결하게 압축한데다, 잘 알려진 최신 사례들을 통해 생생한 주식 가치평가를 익힐 수 있도록 구성됐다. 이 책의 초판은 그의 저서로는 처음으로 2012년 한국에 번역, 소개된 후 주식 가치평가 분야의 필독서로 자리매김했고 이번에 최신 사례 등을 보강한 전면 개정판이 출간됐다. 저서로 『다모다란의 기업 생애주기』, 『다모다란의 투자 전략 바이블』, 『내러티브 앤 넘버스』, 『어스워스 다모다란의 투자철학』 등이 있다. 독자와 일반 투자자를 위해 자신의 강의자료, 각종 데이터, 가치평가 모델을 자신의 웹사이트와 유튜브를 통해 수시로 공개하고 있다.

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김인정 (옮긴이) 정보 더보기

전북대학교 영어영문학과를 졸업하고 성균관대학교 번역대학원에서 문학(번역학) 석사 학위를 받았다. 증권투자권유자문인력, 펀드투자권유자문인력 자격을 보유하고 있으며 씨티은행, 삼성증권, 대우증권을 거쳐 현재 국내 증권사에서 전문 번역가로 일하고 있다. 옮긴 책으로 《다모다란의 기업 생애주기》《100배 주식 불변의 법칙》《아빠와 딸의 주식 투자 레슨》《투자 대가들의 위대한 오답 노트》《현명한 옵션매도 투자자》《현명한 채권투자자 개정증보판》《주식시장의 마법사들》《투자를 어떻게 할 것인가》《나는 어떻게 시장을 이겼나》 등이 있다.

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