찰리 멍거

· 시리즈 서문 - ‘위대한 투자의 거장들’을 읽어야 하는 이유
· 감수자 서문 – 영혼을 불어넣는 소울메이트, 통섭적 투자자

1부 – 생애
· 버핏을 움직이는 막후의 실세
· 버핏 식료품점의 아르바이트생
· 투자하는 변호사
· 휠러앤드멍거 투자회사의 설립
· 버핏과의 동업
· 버크셔해서웨이에서의 성공기
· 멍거가 그려낸 캔버스, 웨스코
· 천재 투자자 찰리 멍거

2부 – 철학
· 버크셔해서웨이의 성공으로 본 워런 버핏과 찰리 멍거의 실적
· 그레이엄의 가치투자 전략에 따른 기본 투자 원칙
· 품질 투자 전략 | 주식에 투자할 때 고려해야 할 또 하나의 요인
· KISS 원칙 | 스마트와 심플함을 유지하라
· 교양 교육 전략 | 독서의 힘
· 모 아니면 도 전략 | 적당한 때를 기다렸다가 덮쳐라
· 역투자 전략 | 군중심리를 따르지 마라
· 지조 전략 | 한번 매수한 주식은 오래 묵혀둬라
· 인수 전략 | 완벽하고 철저하게
· 안티 하이테크 전략 | 모르는 분야에는 투자하지 마라
· 집중투자 전략 | 좋은 것이 너무 많아도 탈이기 마련이다
· 평정심 유지 전략 | 침몰하는 배에서도 두려워 마라
· 역발상 전략 | 메달의 이면에 유의해라
· 대출금으로 주식을 매입하지 마라
· 직접 평가한 것 외에는 아무것도 믿지 마라
· 소통 전략 | 선한 일을 하고 소문을 퍼뜨려라
· 구정물에서는 물고기를 낚지 마라

부록
· 찰리 멍거 연대표
· 투자 체크리스트
· 주식 투자 용어 사전
· 미주

“지루했던 군 복무 시절과 변호사로 일했을 당시 즐겨 했던 포커 게임은 사업가로서의 내 능력을 키워주었다. 투자를 하려면 수익을 올릴 수 있는 타이밍을 정확하게 파악하고, 좋은 패를 가지고 있을 때 더 과감하게 베팅하는 법을 알아야 한다. 좋은 패는 자주 오는 것이 아니기 때문이다. 기회는 분명히 온다. 하지만 자주 오는 것이 아니므로, 때가 왔다면 반드시 붙잡아야 한다.”
_ 버핏 식료품점의 아르바이트생 中

멍거와 버핏은 1972년 블루칩스탬프스를 통해 로스앤젤레스 소재의 기업 시즈캔디를 인수했다. 시즈캔디는 벤저민 그레이엄의 가치투자 이론 원칙에 의하면 그다지 매력적인 투자 종목이 아니었다. 시즈캔디는 주식 시장에서 BPS보다 세 배나 높은 가격으로 거래되고 있었기 때문이다. 하지만 멍거가 판단하기에 시즈캔디는 브랜드 인지도, 평판, 무제한에 가까운 가격 경쟁력 등 여러 질적 가치를 고려했을 때 충분히 가치 있는 기업이었고, 승산이 분명한 거래였다. 멍거는 버핏을 설득했고, 결국 둘은 BPS보다 웃돈을 주고 시즈캔디 주식을 사들였다. “우리가 품질에 대해 돈을 지불한 것은 처음이었다.”
_ 버핏과의 동업 中

똑똑하게 판단하고 단순하게 보는 것은 어디서나 보편적으로 통하는 경영의 지혜다. 멍거는 어떤 일을 스마트하고 심플하게 보는 관점을 보편적인 모토로 삼고, 이를 토대로 자신만의 고유한 투자 전략을 만들었다. 그는 “우리는 일을 단순화시키는 것을 좋아합니다”라고 말했다. 멍거는 “우리는 세 개의 의사 결정 서류함을 가지고 있다. 예스 서류함, 노 서류함, 보류 서류함이 그것이다. 어떤 문제에 대해 전문 지식이 필요하다면, 이 문제는 ‘보류’ 서류함으로 이동시킨다”라는 말로 자신의 투자 전략을 설명했다. 멍거가 말한 KISS(Keep It Smart and Simple) 전략에 의하면, 버크셔해서웨이에서는 대부분의 투자 아이디어가 ‘보류’ 서류함으로 이동된다. 그레이엄의 가치투자 이론은 적용 범위가 너무 좁기 때문이다. 리스크가 큰 투자는 절대 실행에 옮기면 안 된다. 멍거는 리스크가 없거나, 리스크가 매우 낮거나, 아주 단순한 경우에만 투자했다. 즉, 이 세 가지 경우에 해당하는 주식만 ‘예스’ 서류함으로 이동시켰다.
_ 스마트와 심플함을 유지하라 中